时间: 2025-04-24 21:37:27 | 作者: 开云体育app莱斯特城赞助商
要是你是中国股民，过去这一年，这样的吐槽肯定不陌生。量化投资这四个字，充满科技感还自带神秘光环，正以惊人速度渗透市场。从量化大佬豪掷 3 亿买房，到头部量化基金经理返佣被抓，眼看量化起高楼，又看它遭唾骂。不管是对冲基金的高精尖策略，还是散户们流传的各种量化模型，这样的领域不再只是专业投资者的专属，而是每个市场参与者都避不开的热门话题。
量化的兴起带来新机遇，也引发了一场财富分配的悄然变革。那咱们要怎样在这场竞赛里抢占先机呢？接下来小谷就用大白话跟您讲讲，到底啥是量化？它又会怎样影响咱们的投资成果？希望我们大家在新的一年里种瓜得财，种豆得富。
量化投资的本质用一句话概括，就是用数据定义算法规则，用机器取代人脑直觉。想象一下，你面前有一片果园，里头有几百棵树，你想买其中 5 棵盈利能力最强的树，可果园太大，你又不了解果树。这时候是不是就需要一种办法帮你做决定？这种办法是量化。
那量化是咋完成这样的一个过程的呢？首先是第一步，确定目标和指标。咱们的目标是找到最能盈利的树，要是光凭直觉判断哪些树能盈利，不但标准混乱，还容易出错。所以得找些能实际测量的指标，通过这一些指标的情况来判断果树的盈利能力，比如说树上果实的成熟度和数量。
那怎么知道这些指标和最终盈利能力之间的关系呢？这就到第二步，分析数据。先根据往年的情况，分析最受喜爱的树都有啥特征？然后依据这一些特征定个规则，比如果实成熟度超过七成，果实数量超越 200 个，那这棵树就是受欢迎的树。
紧接着就是第三步，对今年受欢迎的树进行预测。要是人为去观察每棵树的变化，又累又来不及。所以咱们打造一台机器，能随时监测每棵树上水果的成熟度和数量，一旦达到你定的标准，就自动跟卖家买果树，这就是量化的基本逻辑。
把上面例子里的果树换成股票、期货等投资标的，把成熟度和数量换成市盈率、成交量等指标，这就是量化机构干的事儿。很明显，量化有两个优势。
一是用固定规则替代容易受情绪影响的头脑。二是用机器的高效代替缓慢的人手。
在这双重优势加持下，量化机构近几年在市场上收获颇丰，像大家看到的量化大佬 3 亿买豪宅，新闻主角就是百亿量化机构明鸿投资的创始人。至于国内量化的头部机构幻方科技，自 16 年以来，每年都能保持接近 20%的投资回报率，把巴菲特 70 多年的投资回报率平均一下，每年也就 23%左右。
这是因为在量化机构的交易策略里，有种叫高频交易。高频交易啥意思呢？上面咱们说量化是通过算法模型判断股票潜力，短时间之内交易，而高频交易就是设定好买进卖出指标后，一旦有股票符合买进标准，就自动买入，满足卖出标准又迅速卖出，这种交易能达到毫秒级别，一秒内能完成好多笔。虽说高频交易每笔赚的利润少，但短时间内大量多次交易，综合收益率还是很可观的。
那高频交易咋做到这么快的速度呢？答案是超级计算机和超高速网络连接。好多量化公司在硬件设备上不惜血本，甚至把服务器放在离交易所最近的地方，就为减少延迟，可普通人做不到这些。等散户反应过来，量化早就完成好多笔交易了。
那高频交易咋影响散户收益的呢？其实高频交易就像寄生在散户订单上的寄生虫。一只股票买入订单增多，量化的计算机能迅速捕捉到，凭借超高执行速度，在散户订单执行前，先抛出并执行自己的订单，卖出也一样。所以同样价格时，散户订单被挤兑，最后成交的买入价总比量化高，卖出价总比量化低。
就像你身上有条寄生虫，你吸收营养它先抢，输出能量它最后受影响。毫秒级别的交易速度，自动化策略执行，让他们能靠残酷手段赚钱。好比你骑自行车发现个宝贝，刚想去拿，量化的跑车已经到了，普通人又承担不起硬件成本，这就让好多散户觉得量化的加入是不公平竞争。
更让人担心的是，量化交易对市场的影响不止这些。大量资金用相似算法，市场流动性问题更复杂，一点风吹草动，可能因为量化的踩踏效应引发巨大连锁反应。这种情况让散户觉得不光跟量化机构竞争，还得面对随时有可能失控的市场。
即便这样，量化的支持者依旧是觉得这是不可逆的市场进化，它提高了交易效率和活力，让价格更接近真实价值，也给金融市场带来前所未有的创新动力。确实，量化投资的发展吸引了大批顶尖数学家、物理学家和程序员，推动了中国金融科学技术进步。从优化资产配置到精准风险管理，量化策略的应用正改变着投资的每个细节。
也正因如此，量化的监督管理问题格外重要。要想让散户和量化共存，就得对高频交易出台限制，可这也是难题。大家都知道，券商甚至交易所靠交易佣金赚钱，普通散户操作少、资金量小，交的佣金少，量化机构操作多、资金量大，给券商交的佣金多。有的券商为拿量化交易订单，甚至冒险返佣贿赂。比如 24 年 11 月，某券商的市场总监李晨就因券商返佣接受调查。可见，限制高频交易是牵一发动全身的事。
这些问题都得摆在市场和监督管理的机构面前。不管怎样，咱们得承认一个现实，量化正在重新定义中国股市规则，未来会有更多科技进入金融市场，比如 AI ，这不再是简单博弈，而是人与机器、算法与情绪的较量。在这变化迅速的时代，如何与变数共存，怎么样找到自己的生存之道，或许是每个投资者最该回答的问题。
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